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英镑突然快速上涨,什么原因?

外汇黄金   格隆汇 ·  2020-03-26 10:37:15 浏览量:7,306

虽然英国疫情还在升级,但英镑已开始悄悄反弹。

截至发文,英镑最新汇率已经来到了这个数。

相比上周和本周一最低的兑人民币8.1、兑美元1.14,已经涨回来不少。

另值得一提的是,除了英镑以外,英国股市本周也有所回暖,英国富时100指数今天上涨了269点,涨幅达到了4.95%。

还是回到英镑。

过去24小时,英镑兑人民币从8.26开始,突然快速上涨至8.47,升幅近2.43%。

英镑兑美元也是一样,从低位1.1692上涨至最高位的1.1943,接近1.20大关,已逼近去年10月以来最大单日涨幅。

本轮英镑之所以快速上涨,主要有以下三大原因:

1. 美联储经济刺激措施颁布后,美元开始走弱
2. 英国经济数据表现好于预期
3. 英国防疫措施升级

接下来我们一个一个看。

1. 美联储经济刺激措施升级

首先,美联储在前天(2020年3月24日)实行无限量化宽松政策后,昨天美国参议院又达成了2万亿美元的经济刺激计划,为市场提供了流动性,受此影响,全球投资者信心有所恢复。

路透分析指出,美联储和美国政府的刺激措施加剧了美元跌势,且同时进一步提振了风险资产,尤其是利好英镑上涨。

2. 英国经济数据好于预期

英国最新的经济数据也为英镑上涨提供了支撑。

2020年3月25日,英国政府公布的一系列经济数据显示,2月份消费者价格指数(CPI)为1.7%,仅比1月份下跌了0.1%,比市场预计的表现更好。

虽然3月服务业采购经理指数(PMI)从53.2跌到了35.7,创下历史新低,但制造业PMI却好于预期,较上月仅出现轻微收缩,维持在48。

不过,分析师认为,传导是有时滞的,鉴于英国本周一才宣布全民禁足,4月份的经济数据可能会比3月份出现很大变化。

因此,尽管当前英镑可能受益于市场情绪转变而上涨,但是从长期来看,英国经济收缩将会进一步承压英镑。

甚至可能出现,英国经济收缩的速度快于08年金融危机,英镑届时将可能进一步下跌。

3. 英国防疫措施升级

事实上,英镑最初之所以暴跌,主要是因为市场担心英国初期应对病毒的方式不正确,疫情可能会因措施不足而进一步升级。

当时,英媒批评鲍里斯的防疫措施与其他国家相差甚远,一度让市场担心英国疫情可能会往意大利的方向发展。

不过,在上周彻底抛弃“群体免疫”这个概念后,英国政府在短短几天内出台了严厉的防疫措施,英镑也随之小幅上涨。

毕竟相比让政府为企业发工资来拯救经济,尽早控制疫情,尽早复工复产才是最好的经济措施。

英镑未来怎么走?

我在上面也提到了,虽然英镑今日突然上涨,但仍能不掩盖其长期下行的压力。

从图表上看,即便英镑在今天出现一定涨幅,但相较于一个月以前的水平,英镑兑美元和欧元仍处于低位,而且几乎没有持续长期反弹的迹象。

从长期来看,新冠疫情加上英欧贸易谈判的不确定性,将会持续抑制英镑的反弹。

野村外汇策略师Jordan Rochester表示,“英国长期赤字规模庞大,金融风险较高,加上脱欧余震结束不久,导致英镑极度脆弱,所以这也是我们保持英镑/美元空头的主要原因。”

不过,瑞银财富管理公司在报告中指出,“英镑当前的水平被低估,如果英国给出一系列财政刺激政策,英镑将会有进一步升值的潜能,尤其是兑美元的表现上。”

英镑的短期走势,主要取决于英国央行接下来可能会出台的进一步措施。

现在市场的普遍预期是,继美联储无限量化宽松后,英国央行行长贝利(Andrew Bailey)除了再次降息以外,可能会跟着进一步扩大量化宽松计划。

值得注意的是,英国央行在之前紧急宣布降息之后,没有取消预计于明天(2020年3月26日)举行的央行会议。

而这也意味着,如果会议照常进行的话,明天英国政府和央行将会出台更多经济刺激措施。

其中特别包括以下两点:

首先是上面提到的量化宽松。

市场猜测,央行行长贝利可能会为了适应政府不断增长的资金需求,而进一步扩大量化宽松。

鲍里斯此前曾承诺帮助企业为员工支付80%的工资,而这笔钱预计将会从量化宽松中得来。

现在市场预计,英国央行扩大量化宽松的规模在7000至8000亿英镑左右,英镑可能因此受到提振。

但如果跟随美联储的步伐,将量化宽松扩大到超过万亿英镑以上,英镑可能也会在短期内急速下跌。

第二,英国央行可能会扩大银行贷款规模。

这是对企业最好的方法,同时也不需要扩大量化宽松,因此可能性也比较高。

今天,在一封英国财政大臣苏纳克(Rishi Sunak)和英国央行行长贝利寄给各大银行的联名信中,要求银行采取任何必要行动,保证政府贷款可以帮助到企业。

信中写道:“在经济不确定性,银行仍然要愿意放出贷款给企业,我们必须保证这些企业在疫情过后仍然完好如初。”

因此,鉴于大多数企业面临流动性风险,英国央行可能会针对那些陷入资金困境的公司,通过提供“过渡性贷款”,来挽救那些因经济停摆期间而濒临破产的公司。

不过,值得一提的是,扩大贷款规模并不意味着英镑上涨,而是支撑着英镑并保留上涨的空间。

写在最后

总的来说,英镑今天虽然涨了不少,但长期来看仍有下行压力。

而从英镑短期走势来看,英镑接下来的走势将主要取决于明天央行会议将推出的具体措施。



作者:英伦投资客

来源:英伦投资客
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