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20多年无1年亏损 交易界“一代宗师”究竟如何常年保持巅峰操作

外汇黄金   ·  2020-06-30 15:37:18 浏览量:0

 保罗·都铎·琼斯是有史以来最成功的交易员之一,他好像完全违反了重力法则一般,穿越无数熊牛市连续28年,依然年年盈利。自1980年他的都铎投资公司成立以来,平均年化投资收益率高达19% 。据《福布斯》杂志估计,琼斯的身家高达46亿美元,在福布斯对冲基金经理富豪榜上排名18。

 

20多年无1年亏损 交易界“一代宗师”究竟如何常年保持巅峰操作 

 

保罗·都铎·琼斯还是成功预测到“黑色星期一”的传奇人物——1987年股市大崩盘,一天暴跌22%,创下有史以来最大单日跌幅。世界上大部分投资者损失惨重。同一个月,保罗·都铎·琼斯掌管的都铎基金却获得62%的收益。

但在华尔街大佬中,保罗·都铎·琼斯多少可以算个异类。和巴菲特等价值投资者不同,琼斯称投资最终还是要看走势图,并且”以此为荣“。

作为一个宏观交易者,保罗·都铎·琼斯研究了很多影响因素:基本面、心理、技术分析、资金流动、世界性的大事件,以及它们对资产价格的影响。

 

美国对冲基金经理、Ivanhoff Capital创始人Ivaylo Ivanov总结了琼斯的十一条投资理念。

 

1、市场大约每五年就会出现一些“百年一遇”的事件。虽然我花很多时间分析数 据,收集关于基本面的信息;但最终我还是要看走势图,我以此为荣。

 

2、缺乏经验的投资者常绞尽脑汁去理解市场的某一价格变动。通常,当他们弄 明白之后,行情都已经走完了。

 

3、当我开始交易的时候,关于基本面的信息寥寥无几,仅有的信息还有各种各 样的问题。我们就学着看行情走势图。如果你需要知道事情的市场都已反映 出来,你为什么还要瞎忙活?

 

4、当下,有越来越多研究商业的学者。而互联网又带来信息大爆炸。这创造了 一个幻想,即凡事皆可解释;投资者主要的任务就是找到这些解释。很多新 一代的投资者认为,技术分析价值不大。尤其是因为技术分析要他们闭上 眼,信任价格走势中的信号。

 

5、没有任何的训练能够教投资者如何应对一波行情的最后一段,不管是熊市还 是牛市。这个阶段通常毫无逻辑,没有课程可以教投资者在这个短暂、高波 动的时间段该做些什么。通过交易来学习如何应对这个阶段,是唯一的办 法。

 

6、基本面通常能解释一波上涨行情50%-60%的走势。但牛市的最后三分之一是 非理性的,疯狂的心态主宰一切。

 

7、如果我有一个表现和我期望相反的持仓,我就会退出这笔交易。如果表现和 我预期相同,我就留着这个持仓。控制风险是交易中最重要的事。如果你有 一个让你不舒服的亏钱的仓位,解决办法非常简单——卖出。因为你总有机 会再买回来。

 

8、在我看来,花100多倍的市盈率去买一家公司是必死无疑。不过,投资者的 工作是买入会涨的股票、卖出会跌的股票,所以谁还管市盈率?

 

9、我见过的大部分交易员,通常是越成功,越不愿意冒风险。你必须主动的管 理自己趋于保守的天性。交易员成功之后,有意或者无意都会变得更保守。

 

10、我一直在寻找低风险、高收益的投资机会。这并不是说要加大杠杆。没有 什么理由增加财务杠杆,你应该寻找有利于你的风险收益情况。在这些情 况下,你可以做一系列投资,这些投资风险相对较小,但一旦成功收益很 大。

 

11、大钱都是在市场转折点赚的。每个人都说,没有办法确定市场的顶部和底 部,顺着趋势赚钱才是王道。不过,过去十二年,我都是靠在市场顶部和 底部赚钱。

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