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欧央行准备重启刺激措施,但认为经济衰退的风险“相当低”?

泛金融   宝星环球 ·  2019-07-27 13:24:21 浏览量:451

据宝星环球讯,周四欧洲央行在决议上改变了其前瞻性指引,“预计关键欧央行利率将维持在当前或更低水平至少到2020年上半年”,补充称负利率可能进一步下调,并暗示可能出台包括量化宽松在内的更多刺激措施。

       欧央行同时表示,正在考虑重启一项旨在向欧元区金融体系注入资金的计划。委员会已开始研究潜在的刺激措施,包括重启购买政府和企业债券,这是一种被称为量化宽松的印钞方式。

       行长德拉吉对欧元区19个国家的通货膨胀率表示失望,这些国家的通货膨胀率正以每年1.3%的速度增长,却没有达到2%的最佳增长速度。

       这一举措是一个明显的逆转,而就在半年前,欧洲央行刚刚开始逐步结束此前的一项债券购买计划。越来越多的指标警告称,欧元区和全球经济正在失去动力,这促使全球央行做出反应。就在欧央行决议前,周四备受关注的德国企业乐观情绪调查遭遇自2009年初以来的最大跌幅。

       不过德拉吉在新闻发布会上表示,央行仍认为衰退的风险“相当低”。但他也列举了全球经济面临的诸多威胁,包括贸易战、英国在没有达成协议的情况下脱离欧盟的可能性。

       这样一句话,带动了欧元自两个月低点反弹的同时,债券市场逆转了涨势,德国和法国公债收益率均从纪录低点反弹。

       决议公布后,货币市场目前预计欧央行9月将降息12个基点,略低于周三的14个基点,明年1月预计还会进一步降息。分析师和经济学家则预计,欧央行将在9月12日开会时宣布降息或重启债券购买计划,或两者同时宣布。

       北欧联合银行分析师Andreas Steno Larsen表示,市场目前消化了欧洲央行的许多鸽派言论,欧元/美元温和的正面反应就是一个迹象。

       但人们普遍担心,各国央行将无法像过去几年危机期间那样继续支撑全球经济。

       欧央行对商业银行收取的现金借贷基准利率已经为零。央行仍有下调所谓存款利率的空间,即商业银行向央行存款的利率。负存款利率实际上是一种惩罚,促使银行放贷,而不是把钱存在央行。

       负利率作为债券市场的基准,有助于降低消费者最终为抵押贷款或汽车贷款支付的利息。被认为是欧洲最安全投资的10年期德国国债收益率已跌破-0.4%。

       但分析人士表示,存款利率不可能在不扭曲货币市场的情况下大幅下调。央行没有那么大的空间购买更多的政府和公司债券,这是压低市场利率的另一种方法。通过提前发出行动信号,央行可能正试图从其剩余的工具中获得最大影响。

       德拉吉的任期将于10月底结束,现在采取的行动也有效地锁定了政策。他的继任者、国际货币基金组织总裁拉加德在上任的第一年将没有多少回旋余地。

       不过,拉加德仍被视为德拉吉货币政策方法的支持者。金融市场将感到欣慰的是,即使在德拉吉离职后,欧洲央行仍将继续尽其所能避免经济衰退。

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