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ATFX:“蔚小理”发布11月交付量数据,理想汽车最为亮眼

外汇   ATFX ·  2022-12-02 16:16:54

ATFX 港股:12月1日,造车新势力“蔚小理”照例集体发布隔月交付数据。11月份,蔚来汽车交付14178辆汽车,同比增长30.3%,创下月度交付量最高记录,主打车型为ES7(交付4897辆),年初至今累计交付10.6671万辆汽车,同比增长31..8%;11月,小鹏汽车交付5811辆汽车,略高于10月交付的5101辆,主力车型为G9,年初至今累计交付10.9465万辆汽车,同比增长33%,小鹏汽车在公告中强调了疫情相关因素的负面影响;11月,理想汽车交付15034辆汽车,同比增长11.5%,创下单月交付量纪录,主力车型为L9,年初至今累计交付23.6101辆,表现优异。

横向比较,小鹏汽车的单月交付量垫底,理想汽车单月交付量居首,未来汽车略低于理想,但仍在高位区间。小鹏汽车交付量偏低,主要原因是疫情影响下,G9车型的产能不足,并非需求端疲弱。小鹏汽车在公告中提到:预计到12月份,交付量将大幅增加。此前的财报电话会上,创始人何小鹏提到:小鹏汽车在12月份的月销量将介于9099辆-10099辆之间。

虽然三家公司的11月交付量整体看起来不错,但股票市场并未给出正面回应。截至11:30,蔚来汽车股价下跌3.49%至91.3港元,小鹏汽车下跌0.92%至37.6港元,理想汽车下跌1%至79港元。不止造车新势力,老牌车企比亚迪的股价也下跌2.08%,表明新能源板块整体表现较弱,并非11月汽车交付量导致了股价下跌。

对于新能源汽车行业的发展,蔚来创始人李斌曾有论断:2019年之前是“组队集训”阶段,2019年到2024年是“资格赛”阶段,2024年是“决赛”阶段。他同时强调:相信蔚来汽车有参加决赛的资格了。然而,汽车的核心技术是动力电池,不掌握核心技术的新能源汽车厂商,充其量只是有一定知名度的“贴牌组装厂”。就像李斌所说:蔚来30%、40%的成本在电池上,不自己做电池不可能赚到钱,只是给电池厂打工。当下,蔚来汽车的动力电池来自于宁德时代,有消息称蔚来正自研4068和磷酸锰铁锂电池,但电池质量能否排名前列,尚无实际运行数据。在电池技术没有发展成熟前,2024年的决赛,蔚来能不能笑到最后,仍需打个问号。

蔚来、理想、小鹏,无一例外的都是亏损企业。市场资金敢于流入这些亏损企业,主要原因就是看好新能源汽车行业的发展。但是,亏损不能一直持续下去,在车企竞争激烈的当下,谁能首先扭亏为盈,谁就能吸引更大规模的资金入驻。11月初,理想汽车创始人李想曾公开表示,理想L9和L8同时交付的时刻,就是该和连续七年的亏损经营说再见了。L9和L8都是高端车型,售价30-50万之间,利润空间较为丰厚。如果销量却如预期,有可能让理想汽车成为首个扭亏的造车新势力品牌。

ATFX分析师团队简明观点:单月交付量数据具有波动性,本月交付量最高的车企有可能在下月垫底。决定股价走向的依旧是业绩数据,交付量指标仅做参考即可。

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