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2018年两大因素将摧毁澳元—凯投宏观(图)

外汇   汇通网 ·  2017-11-08 15:49:17 浏览量:146

英国研究公司凯投宏观(Capital Economics)的澳新地区首席经济学家Paul Dales表示,随着美联储今年进一步加息,澳元/美元将自当前水平进一步下跌10%。美国和澳大利亚利差收窄将导致澳元兑美元回吐今年涨幅。

若明年美国联邦基金利率升破澳大利亚官方利率(为2001年以来首次,1980年初以来第三次),那么澳元兑美元将从0.7700跌至0.70。

下图显示,Dales指出,澳元兑美元近期自9月高位0.8100跌至今日的0.7650,反映了美国和澳大利亚国债收益率息差在过去两个月收窄。

“近期公布的澳大利亚零售和通胀数据疲软令金融市场开始调低澳储行明年加息的预期,而美国方面释放更鹰派的信号导致市场预计美联储将进一步加息。随着澳储行未来继续按兵不动,而美联储加息,我们预计澳大利亚-美国2年期国债收益率息差将转为负值,近些年对澳元构成支撑的收益率优势将逐渐消散。”

“预计澳洲GDP增长疲软,通胀将低于目标水平,若我们的预测是正确的,这将促使澳储行在明年全年继续按兵不动,那么澳大利亚利率预期可能进一步下降,而与此同时美国利率将上升。”

“到明年6月份,澳大利亚官方利率较美国的溢价将完全消散。收益率优势收窄,商品价格转跌将增加商品货币,如澳元的下行压力。随着澳大利亚主要出口商品,铁矿石价格的下跌,我们预计将进一步拖累澳元。中国房地产市场增长进一步放缓将导致铁矿石价格从63美元下跌,到今年年底将触及50美元附近。”

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