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最全机构解读!美联储12月鸽派维稳,鲍威尔讲话打压加息预期

外汇黄金   汇通网 ·  2019-12-12 10:49:46 浏览量:960

隔夜美联储决策层一如市场预期将联邦基金利率目标区间维持在1.5%-1.75%不变,声明中删除了“不确定性”的措辞,并增加了当前政策立场适合支持增长、就业及实现其通胀目标的表述,决策获得了一致通过,反对降息人数由此前的两位降至零。

美联储主席鲍威尔表示,需要大幅且持续的通胀上升才会加息,这一表态打压了近期乐观非农数据点燃的美联储加息预期

美联储鸽派维稳叠加美国11月核心CPI涨幅低缓,周三(12月11日)美元指数下跌0.34%至97.15,此前一度触及7月19日以来低点,现货黄金一度刷新本周高点至1478.97美元/盎司。


以下为各大机构对美联储12月决议的解读:

纽约梅隆银行:债券外汇市场领会了美联储的宽松信息
纽约梅隆银行的策略师John Velis表示,在联邦公开市场委员会公布利率决定后,美国国债收益率与美元一起走低,看起来市场从点阵图、而非模棱两可的政策声明中领会了美联储的鸽派信息

鉴于美联储删除了对下行风险的担忧,政策声明本身可以被视为鹰派的。但是点阵图显然是鸽派的。对长期联邦基金利率的预期维持在2.5%,到2020年的点阵图仍显示利率低于该水平。这意味着,通过点阵图反映出的共识是一段时间内将保持宽松政策。

Cambridge Global:加息门槛仍高于进一步降息
Cambridge Global首席市场策略师Karl Schamotta称,加息的门槛仍高于进一步降息的门槛,但总的来说你看着美联储对经济走向是相当有信心的,且预计通胀长时间继续承压。市场人士将密切关注周四的欧洲央行会议,但很大程度上将继续聚焦美中贸易谈判到周六将发生什么事情。

德意志银行:美联储正转向“通胀补偿策略”
美联储维持利率不变,并将利率路径预测下调为2020年全年都将按兵不动,虽然美联储没有降息,但美国总统特朗普的让美元下跌的愿望在美联储会议上得到了满足。

鲍威尔提到许多人将通胀超标归入适当的政策——等于承认向通胀补偿策略转变,这有助于增强市场显然已出现的看空美元倾向。

CIBC:鲍威尔讲话给通胀升温预期和高Beta货币送上大礼
加拿大帝国商业银行(CIBC)北美外汇策略主管Bipan Rai表示,在美联储主席鲍威尔列出了几个会导致美联储在未来几年不加息的因素后,看好包括新西兰元和斯堪的纳维亚货币在内的高Beta货币。

Rai称,鲍威尔提到菲利普斯曲线疲软,低通胀,渴望超调,这都是“鸽派论调”。如果你预期明年通胀上升,这可是份礼物。Rai还建议逢低买入股票和大宗商品

富国银行:美元可能走软,尽管美联储暗示将按兵不动
富国银行外汇策略师Erik Nelson撰写电邮报告称,联邦公开市场委员会已经告诉我们,它将保持稳定,但这似乎是基于美中贸易紧张局势将出现有利的解决方案,但我们并不真正相信这种可能性。

他表示,我们仍然预期联邦公开市场委员会在2020年第一季度将降息一次,这只会进一步支持我们对美元走软的观点。

美国银行:美联储明年按兵不动可能性更高
美国银行财富管理公司固定收入研究主管Bill Merz表示,FOMC会议后的市场走势暗示,市场将美联储下一次降息的时间预期从2021年初提前至2020年。

如果这种预期一直没有逆转,这可能是有一小部分投资者不再押注明年加息。

当前市场定价和美联储2020年年底利率预期中值之间的脱节以历史标准衡量的话相对较小,这种情况可能暗示着部分投资者认为美国经济陷入衰退和多次降息的可能性很小,而维持利率不变的可能性较高。

GLENMEDE TRUST:美联储仍将按兵不动,除非通胀出现实质性上行
GLENMEDE TRUST首席投资官JASON PRIDE表示,今天美联储的声明“如预期般稳定”,这份声明在货币政策路径上几乎没有提供什么突破性的消息。

今日会议传递出的主要信息是,美联储仍将按兵不动,除非通胀出现意外的实质性上行;这种宽松的立场应该在即将进入新的一年之际,为风险资产提供一定程度的支持。

Fxstreet:美联储主席鲍威尔确认加息门槛很高
Fxstreet分析师Yohay Elamb表示,美联储主席鲍威尔确认加息门槛很高,美元指数继续下挫。美元指数存在更多下跌空间,因为市场的反应是“波浪式的”,亚洲、欧洲交易者将随后作出反应,美国交易者也会做出更多反应。欧元正在等待欧洲央行方面的消息,而英镑则在等待英国大选的消息。

贝莱德:美联储决议恐难推动市场波动
贝莱德首席投资官Rieder评12月美联储政策声明称,从多个角度说,今日政策声明很像我们可以预计到2020年美联储前瞻,可以看到大量的讨论和很多有趣的细节,比如略微变化的经济增速、通胀和点阵图,但是最终其实只是对受美联储复杂局面影响更深的人有意义,对市场而言可能推动力就显得很少了。

INVESCO:目前美联储进行任何加息的门槛都非常高
INVESCO首席全球市场策略师Kristina Hooper认为,今日利率决议中的一切几乎都在意料之中。需要注意的是,目前美联储进行任何加息的门槛都是非常高的。

我们从点阵图中能够看出,美联储对于2020年的货币路径预期是按兵不动,这对于股票及风险资产的影响来说是积极的。目前很难看出本次决议会对美元带来怎样的影响,但鉴于我们并不知道其他央行会采取怎样的策略,总体来看,预计美元将会保持在今日水平附近,于一定区间内波动。

剑桥全球支付:美联储加息门槛要远高于降息
剑桥全球支付首席市场策略师Karl Schamotta认为,目前美联储加息的门槛要远高于降息的门槛,但总体来看,美联储对于经济走向及通胀长期处于压力之下保持着相当的信心。

加拿大皇家银行:美联储降息的可能性很低
加拿大皇家银行固定收益策略师Tom Garretson称,美联储移除了“前景围绕着不确定性”的表述,这基本表明美联储降息的可能性很低,在某种程度上支撑了2020年的前景。

我行认为,至2020年,在美联储按兵不动的情况下,美国10年期国债收益率曲线应当保持相对平坦的形态。鉴于当前经济处于扩张周期的后期,收益率曲线变陡的程度有限。

交易员:美联储认为前景及美国经济略有好转
宏利资产管理公司固定收益交易员Michael Lorizio指出,这次的政策声明基本上在重复10月会议以来美联储官员与市场之间沟通过的观点。

从某种程度上来说,美联储再度重申,在信息出现显著改变的情况下才会调整利率水平。此外,美联储也删除了“前景围绕着不确定性”的表述。我将这一行为理解为,美联储认为前景及美国经济略有好转。

RANsquawk:美联储依旧认为将于2021年及2022年各加息一次
RANsquawk表示,美联储FOMC一致同意维持联邦基金利率在1.50%-1.75%不变,分析师与货币市场此前已完全将此情况计入考虑当中。同时,美联储还维持超额准备金率在1.55%不变,部分市场人士认为这一点可以理解为“技术性”加息。

本次政策声明与10月相比几乎没有变化,但在政策声明中移除了“前景依旧围绕着不确定性”的表述。从点阵图可以看出,美联储依旧认为将于2021年及2022年各加息一次。

美联储对于GDP与通胀的预期没有改变,但下调了2019年核心PCE的预期,失业率预期也小幅下调。美联储重申其在制定货币政策方面“依赖数据”,将会继续关注接下来的信息与全球发展。在利率决议公布后,短期利率期货几无变化。

丹斯克银行:美联储明年也不会再调整利率
丹斯克银行称,正如大部分美联储官员所说,当前的货币政策立场是适当的,所以美联储在连续三次下调利率之后,现在处于暂停状态。 

在近期强劲的非农就业报告后,政治不确定性有所下降,全球增长已趋于稳定,市场对美国衰退的担忧有所缓解。 我们认为大部分人将在“点阵图”上寻找有关美联储明年的想法的暗示。 

鉴于美联储降息的次数比9月预期多,但我们仍认为美联储明年也不会再调整利率。目前市场预期2020年再降息一次。

GLENMEDE TRUS:美联储立场或于新年支撑风险资产
GLENMEDE TRUST首席投资官Pride称,美联储今天和我预想的一样“稳定”。声明没有对利率路径带来任何突破性的消息。今天最有价值的信息是美联储维持利率不变,通胀不会出现任何实质性的意外增长。适应性政策立场应该能在新年为风险资产提供了支持措施。

交易员:美联储决心维持宽松环境似乎要利空美元
Tempus, Inc.资深外汇交易员Juan Perez表示,美联储决心维持宽松的金融环境,似乎终于要对美元不利了。加息的门槛仍高于进一步降息的门槛,但总的来说你看着美联储对经济走向是相当有信心的,且预计通胀长时间继续承压。

Cambridge Global首席市场策略师Karl Schamotta表示,市场人士将密切关注明日欧洲央行会议,但很大程度上将继续聚焦美中贸易谈判到周六将发生什么事情。如果我们确实看到关税推迟,那就为其他货币相对于美元升值扫清了道路。

汇通财经易汇通软件显示,北京时间8:20,美元指数报97.10/12,现货黄金价格报1475.27美元/盎司。

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